K线缺口分析：什么是K线衰竭性缺口？如何判断衰竭性缺口

股票K线的跳空缺口一般有四种：

1. 普通缺口

2. 突破缺口

3. 持续性缺口/连续性缺口

4. 衰竭性缺口/枯竭缺口

什么是衰竭性缺口？

衰竭性缺口，英文是: Exhaustion Gap, 它是在继突破缺口、持续性缺口后形成的一个缺口，是一种技术信号。表明上升趋势中的多头力量已经衰竭，或者下降过程中的空头力量已经衰竭。行情走势末期，市场处于最后的疯狂阶段，会出现连续跳空髙开或低开的现象，但这时的跳空缺口往往随即在很短的时间内被回补，无法再持续创出新高新低，这种缺口就叫衰竭性缺口。由于衰竭性缺口是行情反转的先兆，因此，研究这种缺口的特性和规律，对把握买卖点有重要的参考作用。

上升趋势中出现的衰竭性缺口的特征是：股价（通常在日线图上）在之前快速上涨后出现突破性下跌。这一信号反映了从买入活动到卖出活动的重大转变，通常与股票需求下降相吻合。这一信号的含义是，上升趋势可能很快就会结束。枯竭缺口的出现是市场最后的疯狂，意味着操作方向要改变，涨跌行情即将结束。

一般来说，此时缺口跳空的缺口要明显小于突破缺口、持续性缺口，通常显示这一轮行情的结束，股价即将进人整理或反转形态。

大多数活跃股票的上涨或下跌市场在耗尽之前都有其他类型的缺口，然而，并非所有的股票都会在市场结束前衰竭性缺口。

衰竭性缺口多久回补

股票衰竭性缺口的特征：

1. 衰竭缺口的形式一般出现在升势的末端、或跌势的末端，在枯竭缺口出现之前的市场走势中有两三个缺口，一般是突破缺口、或持续性缺口。

2. 衰竭缺口出现当天成交量最大，之后成交量逐渐萎缩。

3. 枯竭缺口的形式是市场即将到达终点的最后一种现象，缺口在短期内，通常2-5天就封闭闭。

股票的衰竭缺口形态操作策略：

如果在上涨的高位出现衰竭性缺口，投资者应该果断获利了结，如果跌势的低位出现衰竭性缺口，投资者可以适当买入，待市场确认反转后补仓。

衰竭缺口是个股行情尾声的一个特征。股价上升时，投资者在研判多头量能是否已经衰竭，可以根据衰竭缺口判断。

股票下降时，当个股出现恐慌性抛售，出现一种新的跳空形态就是衰竭缺口。

因此在买卖技巧上，在上涨行情中出现衰竭性缺口是卖出标志，而在下跌行情中出现衰竭性缺口则是抄底标志。

衰竭性缺口形态衰竭性缺口一般发生在行情和缺口趋势的末期，表现出股价变动进入尾声。衰竭性缺口如果一只股票之前走出了突破性缺口和连续性缺口，那么随后出现的缺口很有可能就是衰竭性缺口。

如何判断衰竭性缺口？

衰竭性缺口是比较难判断的，往往要事后回头看，才能看清楚。

当缺口达到三个或三个以上时，在没有出现价格回落前，很难分辨具体哪一个是衰竭性缺口，此时只能保持警惕。快速冲高的时候逐步减仓，并且空仓者也不要轻易进场。

1. 判断衰竭性缺口最简单的方法就是检验缺口短期是否被封闭，若缺口被封闭，则衰竭性缺口形态确定。

2. 如果缺口发生或次日的成交量与过去交易日相比特别大，且预计未来不会有更大的成交量，则很可能是衰竭性缺口；

3. 如果在缺口出现后的第二天当天市场反转，收盘价停在缺口边缘，那么缺口衰竭性的可能性更大；

4. 在下跌结束前，k线出现向下缺口，成交量萎缩。这个缺口也是一个衰竭性缺口，投资者需要做的是找到空头市场的衰竭缺口，这是趋势即将扭转的信号。

如何区分衰竭性缺口和持续性缺口？

突破性缺口和持续性缺口的区别：

衰竭性缺口和连续性缺口的区别是，衰竭性缺口出现在行情末端，伴随着较大的成交量能。

在上升途中看到衰竭缺口要舍得卖出。

个股高位突然形成的跳空缺口，即衰竭缺口时，一般当天走出冲高回落走势。次日个股缺口马上回补，这就是见顶信号。牛财君提醒投资者，看到这种衰竭缺口后就要果断卖出，因为这是个股上涨末期的衰竭表现。同理，个股大幅下跌后期，出现的衰竭缺口是下跌动力衰竭的信号，投资者应该逐步积极参与。

衰竭性缺口的图例

实战上证指数的衰竭缺口

图1. 上证指数在2015年6月12日创下历史高点5178点前的走势图

图1可以看见，在上证指数的冲顶过程中，出现了多次衰竭性缺口；缺口A出现后的第五个交易日，第一次大跌，吃掉了前几天的升势，封闭了缺口A，这时就表明这是衰竭性缺口，应该出货，虽然没有出到高点，但是如果出来了，就是赢家了。出现衰竭性缺口并不是说股市不可以再创新高，在缺口A出现后，A股继续热情高涨，又出现了缺口B，出现缺口B后的第三个交易日，股市又一次大跳水，再次封闭了缺口B，然后继续高歌猛进，到了缺口C，成交量已经无法放大，缺口C当日完全回补，指数终于止步不前。很快，A股迎来了慢慢熊市。

回头看，放一个发马后炮，股市见顶的信号非常明显，而且不止一次，在缺口A、缺口B、缺口C出货的都是赢家，只是许多人被贪婪迷惑了双眼。

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