警报解除？12月美国CPI环比转负

发表时间：2023-01-13 07:50作者：市场观察

美国东部时间1月12日，美国劳工部公布最新的物价数据。数据显示，美国2022年12月整体CPI同比上涨6.50%，前值为7.10%，这是自2021年10月以来最小的同比涨幅。CPI环比下降0.1%，为两年半来首次环比下降。剔除波动性较大的食品和能源价格后，12月核心CPI同比上涨5.70%，前值为6%。核心通胀年率创2021年12月以来最低水平。环比上升0.3%，预期0.3%，前值0.2%。同时公布的上周初请失业金人数录得20.50万，低于预期的21.50万，显示劳动力市场依然强劲。

美国12月通胀温和回落，美股周四收高，纳指录得连续第五个交易日上涨。市场正评估该数据对美联储未来政策可能产生何种影响。美联储布拉德称应尽快将利率水平提高至5%以上，以确保物价压力得到缓解。

　　道指涨216.96点，涨幅为0.64%，报34189.97点；纳指涨69.43点，涨幅为0.64%，报11001.10点；标普500指数涨13.56点，涨幅为0.34%，报3983.17点。

美国劳工部报告称，2022年12月份的消费者价格创下疫情爆发以来的最大月度跌幅，显示美国通胀温和回落。

　　衡量一篮子商品和服务成本的消费者价格指数在12月份环比下跌0.1%，与道琼斯机构的预期一致。这与2020年4月以来的最大月环比降幅持平，当时美国大部分地区都处于封锁状态以抗击新冠病毒。

　　美国12月CPI同比增长6.5%，预期6.50%，前值7.10%。扣除食品与能源价格不计，12月核心CPI同比增长5.7%，预期5.70%，前值6.00%。

美国上周首次申请失业救济人数为20.5万，预期21.5万，前值20.4万。

CPI通胀数据显示美国12月份的通胀温和降温，可能强化美联储放缓加息步伐的理由。美联储终于迎来降息空间。美国12月核心CPI月率温和上升，进一步证明价格压力正在缓解，并为美联储下月放慢加息步伐提供了空间。

　　CPI通胀数据公布后，美国2年期与10年期国债收益率曲线利差倒挂幅度扩大，至71.70个基点。

　　号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos撰文称，美国CPI数据显示12月份通胀有所缓解，这可能会使美联储在2月2日的议息会议上继续将加息幅度下调至25个基点。美联储官员则对下次会议加息25个基点或50个基点持开放态度，他们表示，有关经济状况的最新数据将在很大程度上影响他们的决定。但不断放缓的通胀数据表明，官员们将开始考虑小幅加息25个基点。

　　美国12月核心CPI月率录得0.3%，经济学家普遍认为这一指标比总体通胀指标更能反映美国的潜在通胀。美国12月季调后CPI月率录得-0.1%，经济学家认为是能源成本下降推动了该数据录得了自2020年5月以来的首次负值，总而言之，这份CPI报告将为美联储提供一些降息的空间。

　　美国短期利率期货上涨，交易员目前认为美联储2月加息25个基点的可能性极大。

　　与美联储政策利率挂钩的期货市场暗示，美联储在2月加息25个基点的可能性约为100%。

　　费城联储总裁哈克在CPI数据公布后表示：“美联储可能在2023年再加息几次。美联储是时候将未来加息幅度调整为25个基点了。”

　　哈克表示：“超规模加息的时代已经过去。核心通胀可能在2023年降至3.5%，2025年将达到美联储2%的目标。”

　　圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯-布拉德称美联储应尽快将利率水平提高至5%以上，以确保物价压力得到缓解。

　　布拉德认为，美联储12月的利率预测中值显示官员赞成2023年加息至5.1%，“合适的做法是尽快达到这一水平”然后予以维持。美联储将不得不把利率维持在足够高的水平，以降低通胀并使其保持在低位。市场可能对于通胀将很容易回落至2%过于乐观。核心通胀有所放缓，但速度不及总体通胀。最有可能的情况是，通胀数字将保持在2%以上，因此政策利率需要在更长时间内保持在更高的水平。

汇丰银行周三在一份研究报告中表示：“美联储可能会在1月31日至2月1日的议息会议上最后一次上调政策利率，届时将加息50个基点至4.75%-5.00%的区间。”但随着美国经济陷入衰退的概率增大，该银行预计，2024年美联储将降息约50个基点。