高瓴系清仓良品铺子股票，为什么？

11月20日下午，零食产品上市公司良品铺子（603719）发布公告，高瓴系股东拟进一步减持公司股份。

　　珠海高瓴天达投资中心（有限合伙）、HHLPPZ（HK）Holdings Limited、宁波高瓴智远企业管理合伙企业（有限合伙）为高瓴系的一致行动人，计划从2022年12月13日至2023年5月21日期间通过集中竞价方式、自2022年11月25日至2023年5月21日通过大宗交易或协议转让方式减持公司股份数量合计不超过2229.00万股。

      根据牛财金数据显示，高瓴系自2021年12月开始减持良品铺子，到2022年11月18日，已经累计减持大约1373万股良品铺子股票，主要是通过二级市场的方式，截止11月20日，还持有良品铺子股票约2229万股，也就是说这次高瓴系将全部清仓良品铺子股票，这次清仓式减持后，高瓴系股东将不再持有良品铺子的股份。

　　高瓴资本于2017年开始投资良品铺子。

　　当年9月份和12月份，高瓴资本对良品铺子进行B轮、C轮融资，融资金额分别为5.05亿元、3.16亿元，合计8.21亿元。

　　在良品铺子IPO时，高瓴资本持有股份共计4680.03万股，占总股本百分之11.67。

　　2020年2月，良品铺子如愿登陆A股上市，迅速受到资本市场热捧，不到半年的时间，股票最高涨至87.24元/股（未除权），相较17.14元/股的IPO发行价格，涨势可观，高瓴系的潜在收益丰厚。

      但是，良品铺子的业绩上市后却表现平平。

　　在上市之前，良品铺子业绩表现良好，2018年及2019年净利润增速分别为520.65%、42.68%。

　　然而不曾想“上市即巅峰”，上市当年，良品铺子即出现业绩增速放缓，2020年公司营业收入78.94亿元，同比增长2.32%；归属于母股东的净利润3.44亿元，同比增长0.95%。

　　二级市场也对良品铺子的股价做出了反应。良品铺子的股价也在到达高峰87.24元后一路下行，最低跌倒21.74元，之后开始探底反弹，截至2022年11月18日晚收盘，公司股价为35.39元/股。

高瓴系为什么清仓式减持良品铺子？

1. 做为原始投资人，高瓴系减持良品铺子是必然的。

2. 良品铺子三季度业绩持续承压，业绩表现已现疲态。今年前三季度，良品铺子实现营业收入70.03亿元，同比增长6.61%；归属于上市公司股东的净利润为2.87亿元，同比减少8.84%。　归属于上市公司股东的扣非净利润为2.18亿元，同比减少10.69%。其中，第三季度出现营收、净利润双降的局面，营收同比减少1.8%至21.08亿元，归母净利润同比减少23.6%至0.94亿元。这也是自去年四季度开始，良品铺子出现的第三次单季度净利润下滑的情况。今年一季度，净利润又同比下滑了8.86%。其中，第三季度传统的主力电商渠道仅仅贡献了营收10.57亿元，下滑幅度达12.19%。良品铺子的扩张方式还是开店为主，对每股盈利并无贡献。

3.   行业竞争激烈，良品铺子与零食产品同行的三只松鼠、盐津铺子等并无特别的优势。

4.   全球经济衰退的阴影笼罩，目前的反弹行情是难道的套现机会。

对与良品铺子的股票来说，随着高瓴系的减持，会有一段时间的震荡整理，后市要看减持完成后的市场状况。

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