8月财新PMI回升揭示制造业回暖:中小企业出口表现强劲发表时间:2024-09-07 07:27 9月2日,财新公布的最新制造业采购经理人指数(PMI)数据显示,8月份财新PMI为50.4,较7月份回升0.6,再次站上荣枯线以上。值得注意的是,这是财新年内多次与国家统计局发布的PMI数据相背离的情况之一。2024年至今,财新PMI仅在7月份一次跌破荣枯线,而国家统计局的数据则显示,仅有两个月位于荣枯线以上。 财新报告显示制造业回暖 9月2日,财新发布的8月份PMI报告以《新订单恢复增长,制造业景气改善》为题,显示制造业新订单增长,景气度提升。报告指出,随着经济环境的改善,企业对未来一年的业务发展充满信心,业界信心度达到近三个月以来的最高点。 国家统计局PMI数据反映经济继续趋冷 与此形成对照的是,国家统计局发布的8月份PMI数据为49.1,创下2024年以来的新低。国家统计局解释称,8月份PMI下降主要是由于高温多雨天气导致部分行业进入生产淡季,加之价格指数持续回落的影响。 图1. 中国官方PMI与财新PMI对比,2022年1月-2024年8月,牛财金提供 为什么中国PMI与财新PMI有不同?财新与国家统计局PMI数据差异探析 财新PMI与国家PMI的差异主要体现在数据样本的差异。财新PMI的企业样本主要关注中小企业及出口业务,而国家统计局的PMI则侧重于大型企业和国有企业,并涵盖了更广泛的行业领域。国家统计局的PMI更多反映了传统行业的状况,而财新PMI则更多体现了新兴行业的表现。通过对比可以看出,财新PMI与国家统计局PMI在统计口径上的区别,使得二者所反映的经济状况有所不同。 官方PMI与财务PMI的具体不同请参考:官方PMI和财新PMI区别与解读 但是,无论是官方PMI还是财新PMI都没有全面的反应中国的经济情况。人们无法从财新向好的PMI指数得出中国经济向好的依据,财新PMI只是反应了出口企业的转暖迹象。而中国股市更真实的反应了经济的表现。 国家统计局的统计数据并未充分反映中小企业出口的情况,因为其统计范围主要限于规模以上企业。财新PMI与几个关键行业(如非金属矿物、通用设备、电气设备、计算机通信和汽车)的用工变化密切相关,这些行业正是推动财新PMI上升的重要力量。 内循环疲软,出口是中国经济困境中的亮点。 义乌进出口数据展现经济活力 相比长期萎靡不振的中国股市,财新报告则揭示了经济积极的一面。东部沿海地区的出口型企业,尽管业绩良好,但由于产品和订单主要面向海外市场,因此在国内媒体上较少被提及。义乌的情况是一个很好的例子,根据义乌海关的统计,2024年前7个月,义乌进出口总额达到3791亿元,同比增长18.1%。其中,出口额增长18.5%,达到3359.7亿元;进口额增长15.7%,达到431.3亿元。 按地区分类,对非洲进出口683.3亿元,增长15.4%;对拉美进出口631.5亿元,增长27.8%;对美国进出口481.5亿元,增速为32.2%,对东盟进出口375.8亿元,增速为35.8%。 义乌18.5%的出口增速在全国范围内独树一帜,海关总署的数据表明,前7个月全国出口增速为6.2%,与义乌的速度相比差距较大。值得注意的是,义乌的出口高增速并非源于低基数效应,而是连续多年保持稳定增长态势。 全球市场需求支撑中国经济 财新PMI的良好表现主要反应了中小企业在出口领域的活跃。国内需求不振,价格战成为常态,内循环变成了内卷的红海,企业内卷亏损严重,但出口需求依旧强劲,出口成为企业盈利的一线希望。 中美PMI数据差异的启示 美国市场方面,自7月份开始,特别是到了8月份,对美国经济持乐观态度的人也开始变得谨慎起来。8月22日,标普Markit PMI发布的报告标题为“美国制造7个月来第一次下滑”,显示出制造业面临的困境。标普Markit PMI的报告指出,由于需求下滑,企业在缩减生产规模,新订单减少为2023年6月份以来最显著的一次。这表明,中美两国的PMI数据差异背后,反映了各自经济结构的特点和面临的挑战。 美国是世界经济的领头羊,如果美国经济衰退,会对中国的出口企业造成打击。在全球化背景下,各国经济相互影响,未来的发展方向也将取决于内外部需求的变化。 相关阅读 |
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