8月，生猪价格行情可否继续强势？

发表时间：2022-08-01 21:38作者：商品

中国的生猪指数从2021年3月的29015点的高点开始下跌，跌倒2021年9月的低点13480，然后一路盘整到2022年2月。从今年的2月起，生猪指数一路攀升。在去产能、保供稳价、压栏、二次育肥增加、部分地区禁运政策、疫情等因素的合力作用下，今年4月开始，生猪期现就开始了一轮轰轰烈烈的上涨行情。7月现货平均价创年内新高之后，近日回落至21-22元/公斤价格区间，上涨动力有些不够。是短暂的回调整理，还是本轮反弹就此结束？

2021年猪价经历断崖式下跌以后，养殖单位开始了去产能之路。根据农业农村部的数据，能繁母猪存栏数量从2021年7月至今年4月逐步减少，此前扩产能期间增加的三元母猪成为首先淘汰的对象，现在二元母猪的占比已接近90%。按照能繁殖母猪到商品猪出栏周期10个月测算，今年5月至明年一季度整体生猪出栏量环比可能会有小幅缩减，也不排除也会存在一些由于压栏、二次育肥、消费转旺等因素带来的短期供需错配。从今年五、六月份开始，能繁存栏数量环比转正，截至6月底存栏4277万头，高出正常保有量4100万头4.3%。去产能化按下了“暂停键”、政策保供稳价等因素也似乎都不支持价格进一步强势运行。

能繁母猪存栏数

图1. 能繁母猪存栏数（单位：万头）

有业内人士认为，本轮反弹是对此前断崖式下跌的修复，说新周期已经到来是之过早。未来随着规模化养殖程度的提高，传统3-4年的周期规律可能也会有所改变。

随着生猪现货价格的大幅反弹，养殖单位亏损的局面得到改变，养殖利润从6月份由负转正。自繁自养和外购仔猪育肥的利润去到600元/头、800元/头附近。目前，商品市场受外部宏观因素影响较多，例如加息、俄乌冲突、经济衰退等。饲料价格在3月创新高之后回落，远月价格呈现出弱势格局。整体看，饲料价格短期或维持高位宽幅整理态势，继续大幅调整可能也不现实。

2021年1-6月全国工业饲料总产量13653万吨，猪饲料产量6031万吨，同比分别下降4.3%、6.8%，这也侧面论证了产能去化的事实。

综上所述，当前生猪市场受外部宏观因素影响较多，国内各项经济数据不太理想。近10个月的能繁母猪去产能化目标已经基本达到，在“保供稳价”政策的指导思想之下，希望下半年猪价继续强势不太现实。未来要重点关注产能变化、疫情等因素的影响。