美国对越“对等关税”政策的突然暂停，为越南的中国制造商带来了短暂喘息，引发了一场“疯狂的订单竞赛”。在90天的政策窗口期内，美国企业要求越南工厂以极限产能出货，而越南政府则在华盛顿的贸易施压与中资企业的夹缝中艰难平衡。这场博弈背后，是全球供应链重组与地缘政治角力的缩影。

美国关税政策突变下的“订单过山车”

“一夜之间，订单回来了，但压力更大了。”
河内家具制造商吴佳逊（音译）的工厂在2024年4月经历了戏剧性转折。此前，因美国对华商品加征145%的“对等关税”，他的美国客户几乎全部取消订单，工厂陷入停滞。但随着特朗普政府突然宣布暂停关税90天，客户们如潮水般回归，要求其在窗口期内“尽可能多出货”。

“他们（美国客户）的订单量是平时的3倍，但交货时间压缩到原来的1/3。”吴佳逊表示，工厂被迫24小时运转，工人工资翻倍，仍面临人手短缺。

这一场景在越南制造业中并非孤例。据越南工贸部数据，暂停关税后的首周，对美出口订单激增40%，但企业平均产能利用率已突破120%，部分工厂因设备老化或工人短缺被迫拒绝订单。

越南：中美博弈的“新战场”

1. 贸易顺差与中资涌入的“双刃剑”

越南对美贸易顺差已成为华盛顿的“眼中钉”。2023年，越南对美出口额达1260亿美元，贸易顺差达610亿美元，远超墨西哥（420亿美元）。美国智库彼得森研究所警告，若越南继续保持当前增长速度，2025年对美顺差可能突破800亿美元。

与此同时，中国资本加速涌入越南。据越南计划投资部统计，2024年前三个月，中国对越投资同比增长180%，其中70%流向电子、纺织和家具行业。大量中资企业通过“越南制造”标签规避美国关税，导致越南出口商品中“中国元素”占比超过40%。

2. 美国的“精准打击”目标

美国贸易代表办公室（USTR）已将越南列为“汇率操纵国”观察名单，并威胁对越南电子产品、家具、纺织品等重点行业加征“反补贴关税”。特朗普政府更在4月表示，若越南不主动削减对美顺差，可能将其纳入下一轮“对等关税”名单。

企业夹缝中的生存策略

1. “90天冲刺”背后的隐忧

• 产能极限：越南纺织协会警告，当前订单量已超出本土工厂产能20%-30%，部分企业通过“外包”至柬埔寨或老挝工厂，但物流成本激增30%。

• 原料短缺：越南本地原材料供应不足，依赖中国进口的电子元器件、纺织面料等面临新一轮关税风险。

• 工人抗议：胡志明市近期爆发多起罢工，工人要求将加班工资从日薪15美元提高至25美元，以应对通胀压力。

2. 长期布局：分散风险还是加速撤离？

部分企业已开始“未雨绸缪”。中国电子巨头立讯精密在越南北江省工厂增设生产线的同时，正计划在马来西亚和印度建设“备份工厂”。

“越南是跳板，不是终点。”一名不愿具名的中国电子企业高管表示，“我们正在东南亚构建‘三地联动’供应链，以应对任何国家的政策突变。”

越南政府的艰难平衡

1. 与美国的“讨价还价”

越南总理范明政4月12日表示，愿与美国就贸易问题展开谈判，但“反对任何单方面关税措施”。河内正推动对美出口商品结构转型，例如增加农产品和电动汽车零部件比例，以降低制造业顺差。

2. 对中资的“隐形限制”

尽管公开支持中资，越南政府近期悄然收紧外资准入政策：

• 限制中资在关键行业（如半导体、新能源）持股比例；
• 对中资企业实施更严格的环保审查；
• 要求中资项目必须雇佣越南本地员工的70%。

行业观察：供应链重组的“新常态”

“越南的‘窗口期’可能只剩一年。”
美国智库CSIS分析师约翰·弗里德曼指出，若越南未能在2025年底前将对美顺差控制在500亿美元以下，美国可能对其实施“组合拳”——包括关税、汇率干预和供应链审查。

而对中资企业而言，越南已从“避风港”逐渐演变为“高风险区”。中国机电进出口商会警告，企业需加速布局东南亚多国，甚至考虑回流至中国中西部地区，以应对全球供应链的“碎片化”趋势。

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