中国芯片EDA龙头华大九天上市

发表时间：2022-07-30 06:59作者：国产软件

　　7月29日，中国芯片EDA软件龙头华大九天在创业板成功上市，发行价格32.69元，首日涨幅约129%，收盘报75元，市值达407亿元，2022年一季度每股收益0.019元，市盈率971倍。该公司主要从事芯片的EDA设计业务，市场对EDA国产替代预期有一定的升温，但业绩是否支撑这么高的市盈率，还有待观察。

华大九天是继“EDA第一股”概伦电子上市后，又一家本土EDA企业登陆资本市场。另一家EDA本土企业广立微已经于本月26日完成申购，而芯愿景、国微思尔芯也分别递交了招股书，国产EDA企业将迎接上市潮。

设计、制造、EDA是国内芯片行业的铁三角，其中的两角：设计与制造发展迅猛，而国产EDA作为第三“角”也迎来了突破。

什么是EDA软件?

EDA是电子设计自动化，英语Electronic design automation，缩写EDA。EDA是指利用计算机辅助设计CAD软件，实现超大规模集成电路VLSI芯片的综合、功能设计、物理设计（包括布局、布线、版图、设计规则检查等）、验证等流程的设计方式。

国内EDA行业规模不大，但是却是整个集成电路IC产业的最上游，起到撬动整个行业的作用。

EDA贯穿近6000亿美元的IC产业设计、制造、封测等各个环节，也有“芯片基石”之称，是IC产业最大的基础支柱之一。芯片工程师必须依靠EDA软件工具，才能完成电路设计、版图设计等工作。

美国在EDA软件领域具有绝对垄断地位，屡屡通过限制EDA 输出达成制裁目的，导致我国部分行业及公司遭遇“卡脖子”。例如，2019年5月，美国商务部将华为列入实体清单，导致其无法使用最新的EDA软件设计麒麟芯片，该事件也让IC软件自主性受到关注。

目前EDA市场被新思科技Synopsys、楷登电子Cadence、西门子EDA（明导电子Mentor）三巨头垄断，它们拥有综合领先的完整全流程产品，合计在全球市场中的占有率超过77%。

而在国内，2020年，该三巨头在国内EDA市场占77.7%份额，其中新思科技与铿腾电子较为领先，合计占比61.1%。而国内市场排在第四的本土企业华大九天，在国内市占率仅为5.9%。

华大九天是国内唯一能提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的企业，主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具等。目前既有产品中，只有电路仿真工具技术支持5nm，其他模拟电路EDA工具支持28nm制程。

华大九天2019-2021年营业收入为2.57、4.15、5.79亿元，2020-2021年同比增速为61.26%、39.66%，业绩处于高速增长期。

华大九天整体毛利率近几年在88%以上。上述三年综合毛利率分别为88.65%、88.68%、90.59%。其中EDA软件毛利率达100%。这一数字虽在软件行业较为常见。公司在研发方面也一直保持高投入，2019-2021年期间其中研发费用达到1.35、1.83、3.05亿，占营收比例为52.50%、44.22%、52.57%。

华大九天曾经在2021年底获得了深交所上市批准，但因其IPO法务机构金杜律师事务所涉及乐视网财务造假案被立案调查，导致其上市进程被推迟。今年3月，公司重启了IPO计划。