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什么是艾略特波浪理论?

发表时间:2022-07-17 21:39作者:浪里淘沙

艾略特波浪理论,简称波浪理论,英文Elliott wave principle,是美国证券分析专家艾略特(Elliott)根据道琼斯工业平均指数的走势规律创建的一种股市分析理论。

艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。要波浪理论有效,较好的流通性和群体心理是波浪理论的重要基础,在不活跃或流通性差的交易市场,很难发挥波浪理论的作用。

波浪理论分析工具,与其他追随趋势的技术方法不同, 波浪理论可以在趋势确立之时候,就可以预测趋势何时结束, 它是目前最好的一种预测工具。

艾略特深入研究了道琼斯工业指数的走势形态,发现不断变化的股价结构性形态反映了一种自然和谐之美。据此,他发明了一种新颖的市场分析理论,总结出市场的13种波浪型态,这些波浪型态在市场上不断重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有重复性。接着,他又发现了这些呈结构性型态的波浪图形可以连接起来,形成同样型态的更大图形。就此,他提出了一系列权威性的演译方法、规则,用它们来解释市场的行为,预测股市的走势规律,这就是大名鼎鼎的波浪理论。

波浪理论的特点是其具有普遍性及精确性

1. 普遍性,是指我们可在除了股市以外的其他许多有关人类活动的领域中运用到它,带来令人不可思议的效果;

2. 精确性,是指在确认以及预测市场走势的变化上,波浪理论的准确性令人惊叹。这是其他分析方法所无法比拟的。例如,实战中,在美股见底之前的半个小时,艾略特就预言,根据波浪理论,几十年以后,将会出现一个超级大牛市。当时市场熊气弥漫,仿佛世界末日,没人相信道琼斯指数可以超越1929年所创下的最高点,386点。但是,事实证明艾略是对的!


什么是波浪?

波浪是指股票价格的波动, 就像大海的波浪一样, 一浪跟着一浪, 周而复始, 保持某种规律性, 以一种可识别的方式前进和反转, 这些模式、规律在形态上不断重复,但在时间和幅度上可以有不同。


波浪理论的出发点

波浪理论的两个出发点:

1. 人类社会永远进步向前;

2. 人类群体的行为是可以预测的;

3. 股市反映的就是人类的群体行为。


波浪理论的基础

五升三降是波浪理论的基础

在1938年的著书《波浪理论》和1939年一系列的文章中,艾略特指出股市呈一定的基本韵律和型态,即:五个上升浪和三个下降构成了八个的完整循环。三个下降作为前五个上升之调整(Correction)。

图1. 表示五个代表上升方向的推动(Impulse Waves)和三个调整(Corrective Waves)。


原理有三个重要概念:的形态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是型态。有两个基本型态:推进5-3-5-3-5和调整5-3-5。

如图1所示,5是指一个图1中1、2、3、4、5五个子构成的波浪,3是指一个由图2中a、b、c三个子构成的波浪。当我们说推进为5-3-5-3-5型态时,就是指推进可以由五个子构成,这五个子又再分别由5、3、5、3、5构成,如图2所示。

图2. 各等级波浪的进一步划分


1、3、5叫推进浪(Impulse Waves,或方向波),推进的基本型态如图2中①所示,系5—3—5—3—5型态。2、4称作调整(Corrective Waves),2调整1,4调整3,l、2、3、4、5构成的5a、b、c构成的3调整。调整的基本型态如图2中②所示,系5—3—5型态。一个完整的循环由八组成,其中包括两种类别的,即标为数字的波段(Numbered Phase)或5,以及标为字母的波段(Lettered Phase)或3

接着开始另一个相似的循环,亦由五个上升和三个下降组成。随后又延伸出五个上升。这样完成了一个更大的上升5,并且接着发生一个更大的3向下调整前面发生的上升5。每个数字和字母本身都是一个,并且共同构成更大一级的


图2表示同一级的两个可以分成次一级的八个小,而这八个小又可以同样方式分出更次一级的三十四个小。也就是说,波理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。因此,可以说图2表示两个或八个或三十四个,只不过特指某一级而已。

图2 各等级波浪的进一步划分调整(a)、(b)、(c)之型态,如图2所示的②,系5-3-5型态(5-3—5 pattern)。(2)又与②之型态相同,(1)与(2)始终与①、②的型态相同,仅是大小程度不同而已。


图3更进一步明确了的型态与的等级之间的关系,它表示一个完整的股市循环中可以按下表细分波浪。

图3. 完整的波浪及次级数目

 循环级别牛市、熊市完整循环

  循环(Cycle Waves) 1 1 2

  基本(Primary Waves) 5 3 8

  中型(Intermediate Waves) 21 l3 34

  小型(Minor Waves) 89 55 144


波浪形成的基本概念可总结如下:

  1)一个运动之后必有相反运动发生;

  2)主趋势上的推进与主趋势方向相同,通常可分为更低一级的五个;调整与主趋势方向相反,或上升或下降.通常可分为更低一级的三个

  3)八个波浪运动(五个上升,三个下降)构成一个循环,自然又形成上级波动的两个分支。

  4)市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩,但其基本形态不变。

  在实践中,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂。总之,一切以型态为准。下面,提供几个较为典型的例子(如图3)。

  波动原理的标记方法

  为了掌握波动原理,需要了解波的标记符号及标记方法。但是波的等级是相对的概念,波的标记之核心在于选择一种最有效率的标记方法。


艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级:

特大超级循环级(Grand Superrcyclc)

超级循环级(Supercycle)

循环级(Cycle)

基本级(Primary)

中型级(Intermediate)

小型级(Minor)

细级(Minute)

微级(Minuette)

次微级(subminuette)

在波浪理论应用中如何准确地辨别的级别常常是一个困难的问题。特别是在一个新的开始时,很难判定最后的小属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。但是尽管这样,以上的等级标号仍反映了波的相对大小。例如,当论及美国股市自1932年上升时,其股价波浪等级一般按下述方式归类:


1932—1937 第一个循环级的波浪

1937—1942 第二个循环级的波浪

1942—1965(6) 第三个循环级的波浪

1965(6)—1974 第四个循环级的波浪

1974—19·· 第五个循环级的波浪

每个循环级的波浪之子波就是基本级的波浪.进一步又可分为中型级波浪等等。

还可以用数字波(Numbered Waves)和字母波(Lettered Waves)来标识股市中波浪的不同等级。


波波等级五个方向波三个调整波
超级循环级(I) (II) (III) (IV) (V)(A) (B) (C)
循环级I II III IV VA B C
基本级[1] [2] [3] [4] [5][A] [B] [C]
中型级(1) (2) (3) (4) (5)(a) (b) (c)
小型级1 2 3 4 5A B C
细级I ii iii iv va b c
微级1 2 3 4 5a b c

  上述表记方法非常接近艾略特使用的方法,但下述方法却更加序列化。

波波等级五个方向波三个调整波
特大超级循环级[I] [II] [III] [IV] [V][A] [B] [C]
超级循环级(I) (II) (III) (IV) (V)(A) (B) (C)
循环级I II III IV VA B C
基本级I II III IV VA B C
中型级[1] [2] [3] [4] [5][a] [b] [c]
小型级(1) (2) (3) (4) (5)(a) (b) (c)
细级1 2 3 4 5a b c
微级1 2 3 4 5a b c

  在艾略特的记号系列中,"CYCLE"仅仅是用来表述波浪的等级,而非在特殊意义上的"循环"(Cycle)。通常,有基本级或循环级的浪,也容易和道氏理论中的主升运动(Primary Swing)或主升市场(Primary Bull Market)的用语相混淆。其实至于用什么符号并不重要,关键是选择一种最有效率的表述方法。此外,我们还要涉及一个定义牛市和熊市的问题。超级循环的B在特大超级循环中可能持续相当长的时间,且幅度极大,甚至超过许多牛市,因而在公共媒体上往往也成为所谓牛市,尽管在波动原理的体系上仍被标为熊市记号。

简而言之,波浪理论之下有许多不同大小的牛市和熊市。按照艾略特的基本概念,实际上牛市很简单地说就是一个上升5波,而熊市则是一系列调整这一上升趋势的波动。


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